氣候現實檢查：為何全球僅 12% 企業符合 1.5°C 減碳目標？MSCI 報告揭示的綠色轉型鴻溝
圖靈學院編輯部
2026-2-23
前言：雄心與現實的落差
在《巴黎協定》簽署多年後的今天，全球對於減緩氣候災難的共識看似空前高漲，但來自 MSCI 最新的《氣候現實檢查》（Climate Reality Check）報告卻給全球資本市場澆了一盆冷水。報告指出，在全球主要的上市企業中，僅有 12% 的排放路徑符合將全球升溫限制在 1.5°C 以內的目標。這組數據不僅揭示了氣候行動的緩慢，更勾勒出企業在口頭承諾與實質行動之間巨大的「執行鴻溝」。
數據背後的警訊：多數企業仍走向「3°C 的世界」
根據 MSCI 的「隱含溫升」（Implied Temperature Rise, ITR）指標，這項工具估算了若全球經濟皆遵循特定企業的排放模式，世界將會升溫多少。目前的統計顯示，MSCI 全球市場指數（ACWI IMI）中，雖有約 38% 的企業符合 2°C 或更低的升溫目標，但其中僅有 12% 能達到最嚴苛的 1.5°C 標準。令人擔憂的是，中位數企業的排放軌跡實際上正引導全球走向 3°C 的升溫。根據聯合國氣候科學家（IPCC）的警告，升溫 3°C 將帶來災難性的生態系統崩潰、極端天氣頻發以及不可逆的海平面上升。這意味著，儘管「淨零」已成為企業公關稿中的關鍵字，但大多數企業目前的營運模式仍與全球氣候安全目標背道而馳。
產業失衡：領跑者與落後者的對決
這份報告也揭示了不同產業間轉型速度的極大差異。汽車與電力行業在 2020 年至 2023 年間的減碳強度（Emissions Intensity）降幅，幾乎是水泥與鋼鐵等重工業的五倍。
1. 能源轉型的排頭兵： 電力行業因受惠於再生能源成本下降與各國能源政策轉向，轉型速度相對較快。
2. 重污染產業的困境： 石油與天然氣、鋁業、煤礦開發等行業，依然是與《巴黎協定》目標最不一致的領域。轉型路徑倡議（TPI）的數據更顯示，高達 98% 的高排放企業缺乏可靠的計畫來引導資本撤離高碳資產。
這種產業間的脫節顯示，單靠個別企業的自發努力已不足以驅動系統性轉型。如果資本不流向低碳技術的研發，而是繼續鞏固化石燃料資產，1.5°C 的窗口將迅速關閉。
財務風險：氣候一致性不再只是環境問題
報告明確指出，企業是否符合氣候目標已不再僅是道德選擇，而是核心的「財務風險」。
- 法規壓力： 隨著全球約 23% 的溫室氣體排放已納入碳定價系統，高排碳企業將面臨直接的成本激增。
- 資產減值： 不符合減碳路徑的企業，其高碳資產可能在未來十年內成為「擱淺資產」（Stranded Assets），導致估值大幅縮水。
- 透明度革命： 目前已有 79% 的企業披露範疇一（Scope 1）與範疇二（Scope 2）排放。更重要的是，範疇三（供應鏈排碳）的披露比例也提升至 56%。這意味著投資人擁有了更強大的武器來篩選那些「洗綠」的企業。
為何轉型如此艱難？系統性的制約
儘管科學目標倡議（SBTi）驗證的企業數量大幅增加，但「承諾」不等於「實踐」。許多企業在設定長期（2050年）淨零目標的同時，卻缺乏明確的中短期（2030年）實施計畫。此外，全球能源結構的制約也是主因。目前的全球能源供應中，化石燃料仍佔約 80%。對於多數企業而言，要在一個仍依賴化石燃料的電力網與物流系統中實現 1.5°C 目標，無異於在逆風中奔跑。這反映出企業轉型不能僅靠自身，更依賴於政府在能源基礎設施上的結構性改革。
結論：從「承諾時代」邁向「執行時代」
MSCI 的這份報告是一個急迫的提醒：氣候變遷不會因為企業發布了精美的 ESG 報告而停下腳步。12% 的一致性比率固然令人失望，但也預示了未來的投資機會。那些能率先進入 1.5°C 軌道的企業，將在未來的低碳經濟中擁有極高的競爭門檻。對於投資者而言，現在該做的不再是尋找「有承諾」的公司，而是尋找那些「有路徑」且「有資本投入」的公司。全球企業正站在十字路口。如果不能在未來的五年內將這 12% 的數字翻倍，我們面臨的將不僅是投資組合的風險，而是整個地球生態系統的金融崩潰。現在，是時候讓資本真正服務於氣候，而不僅僅是停留在口號上。
參考資料:
CARBON CREDITS.com: Climate Reality Check: Only 12% of Global Companies Align With 1.5°C Goal, MSCI Reports.
