專題分析：中國版 ISSB 落地——《企業可持續披露準則》深度拆解與企業應對指南
【靈學院編輯部特稿 2026年3月30日】
2026 年初，中國財政部會同九部委聯合發布了《企業可持續披露準則第 1 號——氣候（試行）》（以下簡稱《氣候準則》）。這標誌著中國正式建立了與國際財務報告準則（IFRS）高度趨同、但具備中國特色的國家級永續訊息披露體系。對於在華營運的跨國企業、大型國企以及位於全球供應鏈關鍵位置的供應商而言，這不再是「選擇題」，而是決定未來市場進入與融資成本的「必答題」。
訊息一、 核心架構：國際接軌與中國特色的「雙重奏」
中國《氣候準則》在結構上全面採納了國際永續標準理事會（ISSB）推行的 TCFD 四要素框架，但在內涵上進行了重要擴展：
1. 治理（Governance）： 要求披露董事會如何監督氣候風險，特別強調了薪酬激勵與氣候目標的掛鉤情況。
2. 戰略（Strategy）： 企業必須說明氣候風險如何影響其業務模式，並要求進行情景分析（Scenario Analysis）。
3. 風險管理（Risk Management）： 識別與評估氣候風險的流程，以及如何融入現有的企業風險管理（ERM）體系。
4. 指標與目標（Metrics & Targets）： 強制要求披露範疇 1、2、3 的溫室氣體排放數據。
訊息關鍵差異：超越 IFRS 的「雙重實質性」
不同於 ISSB 僅關注氣候對企業財務的影響（財務實質性），中國準則明確引入了類似歐盟 CSRD 的概念：企業必須披露其活動對環境與社會的影響。這意味著企業不僅要說明「氣候如何影響我」，還要說明「我如何影響氣候」。
訊息二、 執行路徑：從自願到強制的「三步走」
根據財政部的規劃，中國準則的實施將遵循「先試點、後推廣」、「先大型、後中小」的原則：
- 2025-2026 年（試點與觀察期）： 鼓勵大型央企、A 股主要板塊（主板、科創板）上市公司率先試行。
- 2027 年（強制啟動期）： 預計將針對特定高耗能行業（如鋼鐵、電力、水泥、化學）及大型上市公司實施強制披露。
- 2030 年（全面覆蓋期）： 目標是建立全國統一的永續披露體系，覆蓋絕大多數大中型企業。
訊息三、 行業深度觀察：誰受影響最大？
中國監管機構正同步開發行業應用指南，首批聚焦於以下「碳密集」行業：
- 電力與能源： 需重點披露資產擱淺風險及綠電交易對財務指標的影響。
- 鋼鐵與鋁業： 因應歐盟 CBAM（碳邊境調整機制）壓力，數據必須具備可追溯性。
- 汽車製造： 強調全生命週期（LCA）的碳足跡核算，特別是動力電池的回收與排碳。
訊息四、 企業合規的四大挑戰與建議
1. 範疇 3 數據獲取難： 供應鏈數據基礎薄弱是最大痛點。
建議：優先建立供應商 ESG 考核標準，並利用「相稱性原則」對數據進行合理預估。
2. 保證（Assurance）要求提升： 中國已同步發布《永續訊息鑑證準則》，未來數據需經第三方核查。
建議：提早導入具備電子標籤（XBRL）功能的數據管理系統，確保數據「可審計」。
3. 政策協同壓力： 披露內容需與中國的「雙碳目標」（2030 碳達峰、2060 碳中和）相契合。
建議：在編寫報告時，應明確展示企業轉型路徑與國家政策的對接程度。
4. 避免「綠漂」風險： 隨著《氣候準則》實施，監管機構將加大對虛假披露的執法力度。
訊息五、 結語：全球 ESG 數據「中轉站」的確立
中國《氣候準則》的實施，解決了長期以來中國企業在國際市場上「數據不兼容」的問題。這不僅提升了 A 股市場的吸引力，也為全球投資者提供了一把衡量中國轉型進度的「標尺」。
資料來源：
1.中華人民共和國財政部 - 《企業可持續披露準則——基本準則（試行）》公告
2. Deloitte China - Deep Dive into China's National Sustainability Disclosure Standards
3. IAS Plus - China finalises climate reporting standard aligned with IFRS S2
4. Linklaters - ESG Quick Guide: PRC sustainability disclosure standards 2026
